【融资】市值缩水1624亿负债超300亿 顺丰开年急融资忙扩张

    市值缩水1624亿负债超300亿 顺丰开年急融资忙扩张

2019年才刚刚起步，顺丰控股就迫不及待开启融资步伐。

日前，顺丰控股公告称，拟通过两家全资子公司发行不超过等值160亿元债务融资产品。

伴随着不断融资的是公司负债的不断攀升，同时，公司股价亦持续低迷。深究下去，则是顺丰多元化扩张扩展过程中的必然经历的阵痛。

但讽刺的是，在公司对资金极度渴求之际，股东却在大肆减持，2018年合计减持7109.34万股，按照减持均价计算套现33.2亿元。

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顺丰高负债大举扩张

虽然被称为“快递一哥”，但顺丰控股一直不敢掉以轻心，因为菜鸟网络和京东物流一直在旁边虎视眈眈。

尤其是2017年9月，阿里以53亿元人民币追加对菜鸟的投资，据此计算，菜鸟物流的估值超过了1300亿元，眼看体量就要赶上顺丰了。

而京东物流在完成了25亿美元之后，估值也已超过了1000亿元，更可怕的是，野心勃勃的刘强东一直在加码物流业务，为此不惜亲自上阵当快递小弟。

两大强敌环伺之下，顺丰想到的应对策略是扩张，物流特种领域都要插上一脚。

于是，2018年以来，顺丰控股一路买买买，在重货、冷运、同城、供应链等领域攻城略地。

2018年3月，顺丰17亿元收购了广东传统零担企业新邦物流，发力重货快运业务。

4月，顺丰又以1亿美元参与了美国物流服务平台flexport新一轮的融资，旨在加码国际业务。

8月，顺丰控股陆续与美国夏晖集团、招商局和中国铁路总公司进行合作，增加了公司在冷链、海运以及铁路运输的业务布局。

10月26日，为更快提高供应链能力、拓展更多供应链客户和业务，顺丰控股以55亿元现金收购dhl香港和北京100%的股权，可谓大手笔。

顺丰掌门人王卫的目标，不只是让顺丰保持在快递行业的龙头地位，而是切入快运、冷运、医药、国际、同城、仓储等一系列综合物流领域，成长为一家如联邦快递、ups物流这种巨头级的综合物流运营商。

理想很美好，现实很残酷。

为了在各个领域攻城伐地，顺丰借了一屁股债：

2018年顺丰控股全资子公司sf holding investment limited在境外发行5亿美元债券。

子公司泰森控股发行14.7亿元人民币公司债券、15亿元超短期融资券和10亿元中期票据。

此外，顺丰控股在借壳上市后还进行了一次定增，募集资金净额为78.22亿元。同年6月，公司发行20亿元人民币的公司债券获批。

加上这次的160亿元，粗略算下来，顺丰借了有300多亿了。

财报数据显示，截至2018年9月末，顺丰控股负债总额为308.74亿元，与2017年底的249.28亿元相比有所增长。资产负债率为46.77%，远超韵达股份(33.96%)、申通快递(19.40%)和圆通速递(31.24%)。

而且按照老总王卫的目标，顺丰想成长为综合物流巨头，目测花钱的地方还很多很多。

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市值腰斩股东忙套现

资本市场永远是最现实的。当讲的故事不够刺激画的饼不够诱人，本身业绩也不扎样，往往都会用脚投票。

2018年前三季度，顺丰控股的净利润为30.28亿元，同比下滑16.87%。

注意，这是顺丰控股自2017年2月借壳上市以来，交出的第一份净利润下滑的财报，同期韵达股份、申通快递和圆通速递的净利润则分别上涨了68.42%、42.86%和18.53%。

同时，公司花大价钱进入的新领域亦未开始盈利。

比如顺丰商业板块业务亏损金额分别为1.26亿、6.14亿、8.66亿，这三年亏损额合计高达16亿！

疯狂借债、业绩下滑的直接后果是顺丰股价的跌跌不休。

2018年12月25日，顺丰控股股价跌至31.8元/股，不仅创出借壳上市以来新低，还跌破了发行价。

截至1月10日收盘，顺丰控股的股价为32.82元/股，与上市初期的巅峰相比已经腰斩。总市值为1450亿元，与历史最高的3074亿元相比蒸发了1624亿元。

但讽刺的是，即使顺丰控股股价下滑，市值缩水，但一点都没阻碍公司股东的减持。

去年4月，顺丰控股公告称，合计持股20.83%的四名股东拟在4月30日至7月29日期间，以大宗交易及集中竞价交易方式合计减持不超过7.53%的股份，减持价格不低于45元/股。据估计，此次减持至少套现达149亿元。

本来这是顺丰股东发家致富的好时机，但偏偏2018年a股市场表现低迷，顺丰股票活跃性也不够强。

说白了，没有那么多接盘侠。

于是，根据公告，截至目前，4名股东及公司监事刘冀鲁合计只减持套现了33.40亿元。

大伙儿也别先庆幸，因为人家目标是套现149亿，不排除今年继续出台减持计划的可能性。

更何况，今年1月11日，顺丰控股又有111.32万股即将解禁。

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